中國(guó)雙降反證經(jīng)濟(jì)壓力大 美元跳漲不利基金屬
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【SMM評(píng)論】

  中國(guó):

  28日,央行開始執(zhí)行年內(nèi)第三次降息0.25%,同時(shí)對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定向降準(zhǔn)。

  雖然近期Shibor利率因近年中考核而有所上升,導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策方向的猜測(cè),但由于本次降息距離上次降息不足2個(gè)月,故降息頻率的加快,表明貨幣政策助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)流動(dòng)性的方向不變。

  SMM仍認(rèn)為,本次降息和定向降準(zhǔn)的目標(biāo)在于引導(dǎo)實(shí)體融資成本的下降。當(dāng)然,在另一方面,也反映出當(dāng)前令人緊張的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。

  美國(guó):

  受周內(nèi)獨(dú)立日假期影響,周五時(shí)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)和失業(yè)率集體提前公布。

  雖然就業(yè)類數(shù)據(jù)的向好預(yù)期強(qiáng)烈,或引起美元上行的沖動(dòng),但來自歐元區(qū)的消息影響力或更為簡(jiǎn)單粗暴。

  歐元區(qū):

  27日,希臘總理和財(cái)長(zhǎng)斷然拒絕了國(guó)際債權(quán)人提出的“延長(zhǎng)受援5個(gè)月方案”,并主張?jiān)?月5日進(jìn)行全國(guó)公投。而此后,希臘議會(huì)也批準(zhǔn)了該項(xiàng)公投計(jì)劃,令希臘退歐幾乎進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。據(jù)民調(diào),約有70%的希臘民眾反對(duì)歐元區(qū)強(qiáng)加的苛刻緊縮。

 

【行業(yè)數(shù)據(jù)】

  庫存方面,6月26日LME全球銅庫存增加1,025噸至310,300噸。亞洲銅庫存中,新加坡減少50噸至18,375噸;其余保持不變。

  26日LME銅注銷倉單60,250噸,占比19.42%。

  外盤升貼水方面,6月25日LME現(xiàn)貨銅對(duì)三個(gè)月期銅貼水10美元/噸,較24日貼水15.75美元/噸收窄。

  目前,距離7月交割日尚有11個(gè)交易日。上周五SHFE數(shù)據(jù)顯示,上海地區(qū)銅庫存量為10.23萬噸,扣除期貨庫存后為9萬噸左右。但周一早間第一節(jié)結(jié)束時(shí),滬期銅1507持倉5.6萬手,約合14萬噸銅。

  周一10:30,現(xiàn)銅報(bào)升水240元/噸-升水290元/噸,升貼水交易重心較上周繼續(xù)小升。市場(chǎng)成交略有好轉(zhuǎn),具體以11:30發(fā)布的SMM現(xiàn)銅升貼水報(bào)價(jià)為準(zhǔn)。

 

【技術(shù)分析】

  受希臘談判進(jìn)程意外惡化,美元指數(shù)在周一早間大幅跳空高開至96以上。事件型的行情雖然難把握,但就年末加息的可能性看,美元中期上漲的預(yù)期本就強(qiáng)烈。技術(shù)上,因跳漲還產(chǎn)生的指標(biāo)失真,并不妨礙看多美元。建議關(guān)注希臘事件進(jìn)程,目前的難題已明確踢還給了國(guó)際債權(quán)人。希臘的經(jīng)濟(jì)體量在歐元區(qū)中不大,但效應(yīng)很惡劣。

  基金屬在周一早間并未過多理會(huì)美元指數(shù)的異動(dòng),而是強(qiáng)弱分化的十分明顯。

  然而,國(guó)內(nèi)外期銅的偏強(qiáng)表現(xiàn),在技術(shù)上存在一定困難。盡管MACD在100值附近出現(xiàn)金叉,但弱勢(shì)金叉本身就不具太強(qiáng)的參考性。同時(shí),上方20日均線,已成為銅價(jià)突破10日均線后的新一層阻力。預(yù)計(jì)當(dāng)銅價(jià)到達(dá)該壓力位時(shí),KDJ中的J線也將順利到達(dá)100以上,之后做多頭力量的來源——多頭開倉及空頭平倉的格局,或有明顯角色互換。

  SMM仍持有對(duì)于中期銅價(jià)下行的觀點(diǎn)。(上海有色網(wǎng) 薛宇弘)

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